Después de la crisis bancaria, ¿podrían ser la próxima ficha de dominó todos esos edificios de oficinas vacíos en el centro de la ciudad? Los inversionistas y los economistas están haciendo sonar la alarma sobre el mercado de bienes raíces comerciales, y ven problemas por delante con el refinanciamiento. Este sector se ha visto muy afectado durante años con el cambio al trabajo remoto que ha provocado un aumento de las tasas de vacantes y una caída del valor de las propiedades . Por su parte, Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management y estrategas, ve un «enorme obstáculo» por delante.
“Tememos que las tensiones en otras clases de activos se conviertan en otro obstáculo para las acciones tecnológicas de gran capitalización junto con las que plantea una recesión de beneficios y/o una recesión económica”, escribió Shalett en la nota semanal del Comité de Inversiones Globales. Y tenía algunas cifras aterradoras.
“Más del 50 % de los 2,9 billones de dólares en hipotecas comerciales deberán renegociarse en los próximos 24 meses, cuando es probable que las nuevas tasas de interés aumenten entre 350 y 450 puntos básicos”, escribe Shalett. De manera alarmante, Shalett señala que los bancos regionales representaron entre el 70 % y el 80 % de todas las originaciones de nuevos préstamos en el último ciclo, con todos los ojos puestos en el sector después de las implosiones históricas de Silicon Valley Bank y Signature Bank el mes pasado. Ella dijo que las propiedades de oficinas ya estaban enfrentando «vientos en contra seculares» del trabajo remoto, y ahora ve una eliminación con tasas de vacantes cercanas a un máximo de 20 años: «Los analistas de MS & Co. pronostican una disminución del precio CRE de pico a mínimo de como hasta un 40%, peor que en la Gran Crisis Financiera”.
Como informó anteriormente Fortune , ahora es probable que se endurezcan los estándares de préstamo para el mercado de bienes raíces comerciales. De hecho, ya existían normas crediticias más estrictas con la Reserva Federal aumentando las tasas de interés en su intento de reducir la inflación, y la crisis bancaria solo exacerbará la falta de liquidez existente. Eso, a su vez, aumentará el riesgo de incumplimientos, dificultades y morosidad, ya que la industria se basa en gran medida en la deuda, dijeron previamente los expertos a Fortune .
La angustia de esta escala, dice Shalett, perjudicará a los propietarios y a los banqueros que les prestan, y se filtrará a las comunidades empresariales, los financiadores de capital privado y los propietarios de valores subyacentes. Los sectores de tecnología y consumo discrecional tampoco serán «inmunes», dice.
¿Y qué hay del impacto más amplio en la economía? Si bien Shalett ve que aún es posible un aterrizaje suave, dice que las probabilidades de que eso suceda están disminuyendo a la luz de la probabilidad de estándares crediticios más estrictos. Nada menos queGorjeoyteslaEl CEO Elon Musk parece compartir esta opinión,haber tuiteado recientementeque el estado del mercado de deuda de bienes raíces comerciales es «con mucho el problema inminente más grave». Pero, por supuesto, tiene sus propios problemas con los edificios de oficinas que podrían estar alimentando su preocupación.
Fuente: Finance Yahoo
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